Commerzbank AG Conselhos de som para cada necessidade FX Na FX, buscamos combinar inovação de produtos e conselhos confiáveis para nossas atividades de câmbio de clientes. Nossas equipes especializadas e criativas procuram apoiar corporações e clientes institucionais em todas as actividades de FX, desde a negociação diária até a pesquisa, a soluções estruturadas para gerenciar o risco FX ou capturar o potencial retorno. Com centros comerciais em Frankfurt, Londres, Cingapura e Nova York, apoiamos fluxos FX de bancos, corretores e plataformas de negociação líderes, com sólida experiência regional na Europa Ocidental, CEE e Ásia. Estamos orgulhosos de ser classificados por nossos clientes como um fornecedor de FX de primeira linha globalmente na Enquete de Euromoney FX e localmente na Enquete de Deutsche Risk Derivatives. Liderança de mercado em vanilla, exóticos, europeus orientais e G10 FX, além de pesquisa de volatilidade e estruturação de cobertura global de todos os dias, com presença de vendas em todos os principais centros financeiros. Foco forte em derivativos FX Grupo de Soluções Quantitativas FX Dedicado Avançado eTrading através de Commander e Kristall Produtos e Serviços FX spot e antecipações Várias opções de vanilla e exóticas FX Swaps Deposits NDFs. Cópia 2004-2017 Commerzbank AG D-60261 Frankfurt am Main 01-28-2017Commerzbank AG Opções de câmbio e gestão de risco de moeda corporativa Prof. Jessica James, pesquisadora quantitativa sênior, Commerzbank Uma ex-professora em física no Trinity College, Oxford e uma visita Professor do University College de Londres e da Cass Business School na interseção de física, matemática e finanças. A história mostra que as empresas multinacionais podem limitar as perdas resultantes da volatilidade monetária. Um resultado positivo do último quarto de século de rupturas do mercado, incluindo a recente volatilidade das moedas devido à globalização e à instabilidade econômica, tem sido o surgimento e uso crescente de opções de câmbio para se proteger contra perdas, mitigar riscos e buscar retornos sobre o investimento. Itrsquos não foi um pequeno resultado. O mercado de opções FX cresceu exponencialmente nos últimos 35 anos. De acordo com a última pesquisa sobre a atividade de mercado de câmbio realizada pelo Bank for International Settlements, o fluxo médio diário de opções de FX passou de cerca de US $ 1 bilhão em 1995 para quase US $ 300 bilhões em 2017. As opções de FX conferem o método certo, mas não a obrigaçãomdashto Comprar ou vender uma posição em uma moeda ao preço de exercício durante um determinado período de tempo ou em uma data específica. Esta opcionalidade dá origem à possibilidade de os investidores beneficiarem independentemente da direção dos movimentos cambiais. No mundo corporativo, os tesoureiros podem optar por proteger o risco cambial através da compra de uma opção de compra ou venda. As empresas multinacionais com operações no exterior podem aproveitar ao máximo as estratégias de opção FX, com a desvalorização súbita de Chinarsquos em sua moeda em 11 de agosto de 2017, destacando a importância da mitigação de riscos. Ainda assim, apesar de sua crescente popularidade, os fatos subjacentes e formas de pensar sobre essas opções permanecem sub-relatados. A chave para aplicá-los na melhor vantagem é entender sua história, como eles funcionam e têm preços e como eles se realizaram em vários pontos e em diferentes mercados ao longo do tempo. As equações que estão subjacentes ao preço das opções, que foram a primeira definição matemática real da volatilidade do mercado, foram as mesmas equações que Einstein usou para explicar os movimentos de átomos em um gás, algumas notas James, que também co-autor do livro FX Option Performance . Embora não sejam bem conhecidos, essas mesmas equações foram publicadas quatro anos antes, em 1900, por Louis Bachelier em Paris para explicar os movimentos do mercado de ações. rdquo Em 1973, Fischer Black, Myron Scholes e Robert Merton adaptaram a matemática a um modelo Para prever os movimentos do mercado FX. Consiste no preço atual de um ativo, preço de exercício ou exercício, taxas de juros, data de vencimento e volatilidade implícita. Embora a volatilityrdquo da Idquohistical seja baseada em preços testemunhados recentemente, a volatilityrdquo ldquoimplied dá expectativa da volatilidade que pode ser realizada no futuro e é o componente mais importante da avaliação da opção FX. Se os mercados de câmbio esperam ser agitados, a volatilidade implícita será alta, resultando em um preço de opção maior devido à maior probabilidade de um grande pagamento se as taxas de FX se moverem fortemente. O risco de moeda apareceu quando os países começaram a abandonar as taxas fixas de câmbio pós-guerra na década de 1970 e, à medida que as empresas cada vez mais tinham renda e passivos denominados em moedas estrangeiras. Buscando minimizar a volatilidade, os tesoureiros corporativos utilizaram os contratos de câmbio futuros que bloqueiam uma taxa de câmbio para alguma data futura. No entanto, à medida que a globalização ganhou impulso, as corporações descobriram cada vez mais que tinham um risco cambial relacionado a economias emergentes, onde as taxas de juros geralmente são consideravelmente maiores. Ao bloquear um preço a prazo, os tesoureiros encontraram-se efectivamente pagando um alto custo de transporte com cada hedge para a frente entrado. As opções de FX tornaram-se populares uma década depois, oferecendo às empresas um instrumento de hedge alternativo. Eles foram lentos para adotar os derivados, no entanto, possivelmente devido à sua complexidade percebida e custo antecipado. Um problema persistente era que nunca houve uma medida sistemática dos custos das opções ou dos pagamentos sobre o tempo necessário para que os tesoureiros tomassem uma decisão informada. Para basear uma decisão de hedge sobre o desempenho de diferentes estratégias, uma empresa pode considerar dados históricos que comparem sistematicamente o desempenho de forwards versus optionsmdashspanning diferentes períodos de tempo e regimes de mercado. Apesar da riqueza de material em modelos de preços de opções, até recentemente, o valor final fornecido pelas opções não foi estudado em qualquer lugar perto de tantos detalhes. Enquanto os tesoureiros de empresas com operações no exterior, especialmente nos mercados emergentes onde os rendimentos tendem a ser mais elevados, são os beneficiários mais prováveis das opções de FX, os gerentes de fundos de hedge e os investidores privados também podem ganhar com o conhecimento de estratégias de opções e padrões de preços e Ganhos. Para eles, o desempenho da opção FX pode tornar-se a leitura obrigatória. Trienal do Banco Central Inquérito à actividade de mercado de divisas e derivados em 2017 Fevereiro de 2017 A FX Week tem o orgulho de apresentar a 10ª conferência anual da FX Invest Europe, que reúne profissionais líderes em mercados de câmbio e em moeda estrangeira de rápido desenvolvimento. É um evento obrigatório para aqueles que querem entender melhor as implicações dos recentes desenvolvimentos do mercado A FX Week Australia é um evento essencial para os comerciantes da FX e outros líderes da indústria da FX para discutir as questões mais urgentes que o mercado enfrenta. FX Week está perfeitamente posicionada para oferecer o programa mais completo para educar e criar uma plataforma para redes industriais. Verifique o site para detalhes da 12ª conferência anual FX Invest para a região da América do Norte que ocorre em Boston, EUA. A FX Invest North America reunirá os principais profissionais do mercado de compra nos mercados cambiais e cambiais de rápido desenvolvimento. A FX Week USA está retornando a Nova York em julho de 2017 para os comerciantes da FX e outros líderes da indústria da FX para discutir as questões mais urgentes que o mercado enfrenta. Cabeça de opções do Commerzbank FX parte
No comments:
Post a Comment